保险公司风险因子调整，影响资本配置

这段时间，监管单位发出新规，宣布优化保险机构的偿付能力监管标准，并且调整了一些权益资产的风险评估因子。对于持有三年以上沪深300权重股及中证红利低波100成分的，因子数值由0.3降为0.27，而且科创板普通股两年以上权益同样下调，因而资本计提压力略有缓解，由此，保险公司可以动用更多资金扩展权益配置，从而推动其更偏爱的高分红资产配置需求，尤其是对红利类资产，利好效应愈发突出。

红利席位上，自由现金流成焦点

因市场利率趋势持续下滑，同时股市波幅加剧，所以红利主题的资产逐步受到机构资金青睐，尤其自由现金流较充裕的龙头企业被广泛关注。譬如说，现金流ETF自二月上市至今，实现近两成涨幅，远胜于同期红利相关指数。红利背后的核心逻辑在于自由现金流为公司分红的基础，因而公司现金流充足才能维持长期分红动力及分红增长潜力。

自由现金流ETF追踪指数优势明显

该ETF锚定富时自由现金流聚焦指数，其筛选机制简单透明，仅选择现金流率靠前五十家上市企业，再以自由现金流权重构建指数组合，这样便集中优质龙头，风格较为大盘蓝筹。由此，指数舍弃部分质量下滑与高波动性公司，还排除金融和房地产业务，比传统红利市值法更前瞻，能够捕捉更早改善现金流状况的企业。例如自2025年末数据指数主要覆盖家电、能源、食品饮料等行业，大权重股多为细分领域龙头，组合质量优势突出。

长期数据表现优越，回报持续超群

近些年，价值投资理念日益流行，很多投资者倾向于采用长期配置策略。从历史回报该自由现金流聚焦指数十年累计增长接近四倍，显著跑赢同类红利与大盘蓝筹指数。年度表现上除极个别年份外均录得正回报，多数年份战胜沪深300。对于追求稳健增值的投资者来说，这一指数型产品适宜作为长期底仓。

现金流ETF分红稳定，规模扩张迅速

该ETF采用月度评价定期高频分红，仅业绩满足条件便启动派息，因而自上市九个月以来已稳步分红。与此资金规模从最初十多亿元，短时间内翻番增长至四十多亿元，显示市场认可度高，并且产品流动性也得到显著改善。对于侧重现金回报、看重产品稳定性的群体，这样的分红机制极具吸引力，更便于实现资产组合多样性。

配置建议及资产管理思路

对于个人投资者而言，如果打算长期配置优质权益资产，那么现金流ETF可作为核心底仓，而且还可与科技成长类产品进行适度组合，这样就能够兼顾成长性与稳健性。假如担心短期市场波动，建议采用定投策略，这有助于平滑买入成本，并在震荡市中积累更多份额，拉长时间获益更平均。随着固收类回报低迷和市场风险加大，现金流选股策略为资产管理带来新思路，这也提醒投资者要保持耐心，稳步增配优质资产类型。

最后，场外投资者如有需求还可关注ETF联接A和联接C等基金产品，所有投资都需重视风险管理，结合自身承受能力科学决策，切勿忽视披露信息及法律文件。市场行情波动，过去回报不能保证未来表现，因此任何投资均应量力而行，谨慎为上。