来源：金融时报

11月21日，恒生指数公司宣布截至2025年9月30日的季度指数调整结果，此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数如恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数。同时，直接决定港股通可投资范围的恒生综合指数也有调整。所有变动将于2025年12月5日收市后实施，并于2025年12月8日起生效。

恒生指数方面，信达生物将被纳入恒生指数成份股，权重为0.91%。没有成分股被剔除，调整后成分股数量由88只提升至89只。

恒生中国企业指数方面，中国宏桥、信达生物、百胜中国将被纳入，纳入权重分别为1.30%、1.21%与0.91%；新奥能源、新东方-S等将被剔除，剔除前权重分别为0.49%、0.28%与0.24%。调整后成分股数量维持50只不变。

恒生科技指数方面，零跑汽车将被纳入，纳入权重为0.98%；ASMPT将被剔除，剔除前权重为0.66%。调整后成分股数量维持30只不变。

恒生综合指数方面，富卫集团、禾赛-W、奥克斯电气、极智嘉-W、银诺医药-B、奇瑞汽车将被纳入恒生综合指数成份股。成份股数目由 503 只增加至 509 只。

同日，恒生指数有限公司与香港交易所公布了截至2025年9月30日的恒生香港交易所沪深港通中国企业指数的季度指数检讨结果。该指数的成份股数目仍维持80只。其中，中国宏桥、信达生物、百胜中国、北方华创4只股票获纳入，新奥能源、华能水电、伊利股份、海底捞4只股票遭剔除。

此外，恒生指数公司发布恒指ESG增强指数、恒指ESG增强精选指数及恒生国指ESG增强指数季度指数检讨结果。其中，信达生物制药、紫金矿业被纳入恒指ESG增强指数，长和被剔除。恒生国指ESG增强指数纳入中国海洋石油、信达生物制药、百胜中国，剔除新奥能源、海底捞、新东方-S。

中金公司表示，根据恒指公司2021年3月发布的咨询结果，恒生指数成分股将在2022年中前增加至80只，最终固定在100只，此次恒指成分股数量增加至89只，仍在朝此目标扩容中，但整体进度慢于预期。

从行业覆盖角度来看，中金公司表示，此次调整后恒指医疗保健与工业占比有所提升，但金融与消费等占比下滑。具体来看，参照恒指公司的行业分类，此次恒指调整后，医疗保健与工业占比分别从当前的2.9%和8.8%抬升至4.0%与9.1%。其中，对于医疗保健业的覆盖度从34.5%提升至40.0%。金融和消费业等有所下滑，从当前的33.6%和27.4%下降至32.9%和26.4%。

同时，由于上述指数调整结果将于12月8日（星期一）正式生效，被动资金为了最大程度减少追踪误差，或将选择在生效前一个交易日（即12月5日）调仓。中金公司预计，届时相关股票成交量或出现远大于平时的情形。

值得一提的是，今年以来，恒生指数在科技和医药等板块的带动下不断走高。近期，港股出现波动，后续走势也受到市场的广泛关注。综合来看，多家机构对港股的后期走势持乐观态度。